重磅！國家隊，抄底了
但是，事實上，中國確實在減持美債，但是並沒有誇張到大家臆想的清盤程度！還記得2022年年底，國家隊沉寂多年突然抄底黃金嗎？隨後，黃金走出一波牛市！6月18日，美國財政部公佈了2024年4月的國際資本流動報告(TIC)，該報告顯示。中國在4月份持有的美國國債規模環比增加33億美元，至7707億美元。再往前，國家隊在2023年11月、12月分別增持124億、343億美元的美國國債。2020年美聯儲降息至接近零利率，之後美國通脹開始回升，市場預期美聯儲開始有加息預期。2022年初，美聯儲正式加息，國家隊開始加速減持美債。2023年底，美聯儲加息結束，國家隊開始嘗試性增持美債。2024年初，全球降息預期再起，國家隊再次嘗試性增持美債。看到這裏，我突然有一種和國家隊英雄所見略同的感覺。早在去年年底、今年年初我就在私密圈子裏提到美債有走牛的概率。美國假如開始降息，那麼美債就會觸底回升，包含美債在內的外匯儲備價值就會提高。就好比，咱自己家庭裏買了100萬的黃金，黃金上漲10%，他的家庭資產是不是就升值了？他倆的走勢是相反的，加息利率升高，債券下跌；降息利率走低，債券上漲。假如你手裏有100萬元要存銀行裏，銀行給你5%的利息，你按單利存20年的話，到期後你將會有100萬*5%利率*20年=100萬。那麼，第二年假如銀行調低了利率，變爲4%。這時，你又按單利存20年，到期後的利息則是80萬了。好了，這時你家裏有急事需要錢，你要打算把第一年的100萬存單賣掉。我告訴你，你只要出價不超過120萬（便於理解，這裏用120萬代替精確數字），就會有人買。假如我現在用110萬買下這張5%利率的存單，雖然多付了10萬元。但是到期後利息是100萬元，扣除我多付的 10萬元，我仍然是賺了90萬。所以，即使你賣110萬的價格，這張5%利率的存單依然很有吸引力。這個例子就是告訴我們，利率走低的過程中，資金追捧債券的核心邏輯，它能給我更高的利息。相反的是，利率走高過程中，大家往往會購買新發行的債券，那麼老的低利率的債券價格就會下跌。近期，日本第五大銀行Norinchukin Bank農林中央金庫突然暴雷。據新浪財經報道，2024年度該銀行虧損將從先前估計的5000億日元(約合31.47億美元)，一舉跳升到1.5萬億日元(約合94.41億美元)。日本銀行的這個暴雷和當年硅谷銀行暴雷的邏輯一模一樣。他就是在利率低位時持有了太多的美債，美聯儲加息以後，這些美債價格下跌，銀行出現了虧損。正如上文所言，國家隊在美聯儲剛開始降息時就在減持美債了，一路下來減持了近3000億美債。
國家隊每次賣出美債，都幾乎賣在了高點；每次增持美債，又都幾乎抄在了價格低點。黃金價格差不多從1600美元/盎司上漲到2400美元/盎司以上。黃金價格漲幅接近50%！不排除，國家隊的態度已經轉變了，從高位的黃金逐漸切換到了低位的美債。想想，國家隊這幾年的精準操作，是不是也預示着美債會有一波行情呢？想想，國家隊手裏有着7000多億的貨都依然穩如泰山，勝券在握；我們小老百姓有啥好擔心的呢？嶺南會旗下新公衆號——嶺南金融圈。這裏我將分享一些自己的原創投資感悟，並推薦一些回報幾十倍的投資標的。關注嶺南會的粉絲，務必點擊下方公衆號名片關注!
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