達晨募了30億，這一次，落地湖南長沙

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THECAPITAL

達晨，又募了30億。

6月26日，達晨財智中小基金二期順利完成首輪募集關閉。去年，同樣是6月，達晨官宣了首關金額超 50 億、總規模爲80億的創程基金募資消息。

時隔一年，達晨又一期基金完成首關，基金總規模約30億元，背後LP爲國家中小企業發展基金。據瞭解，這也是繼達晨財智中小基金一期後，達晨財智再次通過國家中小企業發展基金遴選而設立的科技基金，

值得關注的是，該基金落地達晨的“老家”——湖南長沙。在方向上，將繼續投早投小投科技，並錨定新興戰略產業進行投資。

據瞭解，本期基金LP包括基石投資人國家中小企業發展基金、湖南省產業引導基金、長投控股、湘江國投、廣州產投、安徽高新投、大連市引導基金、湖南雲起盛世，以及達晨財智股東電廣傳媒等實力機構的注資，爲基金長遠的穩定持續發展，提供了資金及豐富的地方產業資源助力。

能再次獲得國家中小企業發展基金的青睞，源於達晨多年來積累的硬實力。回顧達晨財智中小基金一期，投資了不少明星項目，如捷希科技、通嘉宏瑞、和隆優化、東德實業、長弢新材、馥昶空間、脈得智能、匯萃智能等，這些具有核心競爭力的優質企業逐漸嶄露頭角，使得一期基金“硬科技”成色進一步提升。

近幾年來，募資已經成爲行業最重要的問題之一。談及當前創投環境，達晨財智創始合夥人、董事長劉晝曾在融中2024（第13屆）中國資本年會上表示“現在整個行業的現狀就是，全員搞募資、全員做返投、全員卷硬科技、全員幹退出。但‘難’只是表象，底層邏輯是全球格局和中國發展邏輯重構，創投行業生存環境發生劇變。”

彼時，劉晝表示，當國資成爲LP主力，對GP的需求與考覈維度更多了，如何一一實現是不小的難題。面對這樣的募資環境，“要擁抱好國資，必須打造強大的生態和產業賦能體系，和國資所在區域的優勢和行業資源匹配好，才能形成社會效益和資本增值的高效結合。”

在投資端，硬科技已經成爲確定性最高的賽道，無論是外幣還是人民幣基金，大家都在“投小投早投科技”。面對這樣的投資集中度，劉晝警示，VC/PE機構扎堆硬科技賽道，讓這些潛力行業迅速捲成紅海，其中同質化風險值得警惕。

劉晝表示，在新的國際形勢與市場環境下，“投資機構的命運和國家的命運前所未有的緊密聯繫在一起，未來VC/PE投資，對解決科技‘卡脖子’、現代化產業體系‘補短板’和對社會有益的項目，才更有可能贏得市場、獲得好的退出機會。”

基於對行業的瞭解和觀點，達晨着重於對硬科技的投資，投出了一批優秀的項目，如今逆勢完成新一期基金募資，不僅源自達晨核心團隊對行業的判斷，更是來源於達晨24年一路走來的積累。

今年6月3日，是達晨24歲生日。

根據官網顯示，截至目前，達晨管理基金規模近500億元，投資了750餘家企業，成功退出290家，其中142家企業上市，累計103家企業在新三板掛牌，包括了愛爾眼科、億緯鋰能、華友鈷業、軟通動力、佰維存儲、瑞芯微、新潔能、道通科技、中望軟件、吉比特、藍色光標、和而泰、凌雲光、鋮昌科技、天味食品、康希諾、明源雲、尚品宅配等標杆上市企業及智譜AI、愛詩科技、銳石創芯、時代華鑫、歐普曼迪、追覓科技等衆多非上市明星企業。目前累計有168家投資企業入選國家級“專精特新”小巨人名單。

可以說，達晨24年之路，見證了人民幣基金的崛起、波動和迭代。在二十餘年時間中，人民幣基金從小荷才露尖尖角，逐漸向美元基金靠攏，在硬科技時代站上舞臺中央，再到歷經行業週期的波動。

一切成功，都是熬出來的。

如今，在當今日新月異的科技浪潮之下，硬科技已成爲國家競爭力的重要體現。隨着國家“十四五”規劃的實施，高端裝備、人工智能、新材料、新能源汽車、生命健康等戰略性新興產業成爲推動經濟高質量發展的新引擎。在這樣的時代背景下，達晨財智設立中小基金二期，將專注於投資符合國家新興戰略產業導向、具有高成長潛力的中小企業。旨在通過資本的力量，助力科技企業快速成長，爲夯實技術創新和產業升級貢獻創投力量。

近幾年，達晨不斷求變，逐漸放開投資的視野，在早期階段投資了智譜AI、時代華鑫、追覓科技、愛詩科技等衆多明星企業，打破了市場對於人民幣基金過分傳統的看法。

在創新之餘，達晨也在持續加長自身的長板。通過深耕深耕智能製造、信息技術、醫療健康及軍工等產業領域，達晨挖掘瞭如億緯鋰能、康希諾、軟通動力、佰維存儲、新潔能、道通科技、中望軟件、和而泰、凌雲光等一批標杆上市企業。

硬科技是國家競爭力的核心，也是推動經濟高質量發展的關鍵，早期中小科技企業是未來硬科技發展的生力軍、影響着產業升級發展的縱深。達晨財智表示，未來，將繼續精深核心產業技術研究、集中優勢產業資源，進一步加強與鏈主企業及高校、科研機構的合作互動，挖掘更多科技優質企業，爲高質量發展添磚加瓦。

如果要總結達晨最近幾年的風格和動作，有兩個重點。其一、在投資方向上，偏好於“準產業投資”；其二、在投後管理上，持續加強生態賦能的作用。

近幾年，達晨合夥人肖冰多次強調“準產業投資”這一邏輯，具體方法，就是在過去投資的圖譜上持續深度挖掘，沿着產業鏈投資。

一個典型案例就是2022年6月上市的鋮昌科技。這一投資背後，還要追溯到20年前達晨的另一筆投資——2005年，達晨合夥人梁國智在一份創新企業50名單上看到了和而泰的名字，按照這種黃頁式排查找到了劉建偉。之後的故事是，本就十分弱小的達晨頂住了市場和股東的壓力，投資了同樣剛起步的和而泰，開啓了達晨與和而泰長達二十年的緣分。此後，和而泰將旗下的項目分拆上市，達晨再次抓住了機會。

而抓住這次投資的另一面，則是達晨準產業式佈局——通過六七年的系統性打造，達晨在某一領域已經初步形成了一個優質的生態圈，然後以產業鏈和已投資項目爲錨點，挖掘那些產業內未被髮掘的機會。

除了投資端貫徹“準產業”投資模式，達晨也在加緊建立生態賦能辦公室。在此前的採訪中，肖冰告訴融中，“最終的目的就是加強與企業家的合作，從而挖掘產業鏈中的機會。只有這樣，我們才能維持在科技投資中的已有優勢，將長板繼續做長、建立更強的競爭力”。

生態辦公室的建立，一方面幫助達晨找到優秀項目，第二方面，也能調動如此多的資源進行募資，而第三方面，能夠通過寶貴的企業家羣體資源，幫助生態內的企業家成長。

真正實現，配合募資、挖掘項目、支持被投企業、和上市公司產生更多互動，不斷放大價值、共享價值的核心作用。

這一辦公室的設立，從資源上進行深度深挖，短期看是整合放大，但從長期看，這或許將成爲達晨未來的第二增長曲線。

如今，逆勢完成30億基金的募資，聚集更多彈藥的達晨，正在穿越行業大霧，堅持着走向明天。