整改倒計時1個月! 鎰鏈系統為期貨風險子公司解鎖新規合規密碼

2025年2月21日，中國期貨業協會發布了《期貨風險管理公司衍生品交易業務管理規則》（以下簡稱“新規”），並要求各期貨風險管理公司在3個月過渡期內按照“新規”完成整改。

鎰鏈科技作為國內領先的衍生品技術服務商，快速響應“新規”變化，密集走訪了與我們合作的幾十家期貨風險管理公司，就“新規”的解讀和落地方案，與行業內各崗位的專家進行了全面研究和深入探討，第一時間完成了系統適配升級，全面滿足“新規”要求。

• 交易者應以風險管理、資產配置真實需求為目的；實名參與；不得出借交易賬戶。

• 區分商品類與權益類交易者准入條件，商品類適當性要求相對寬鬆，支持實體經濟。

• 產品戶嚴格穿透核查、持續監測；不得存在份額分級安排。

• 對統一主體控制機構集中統一監測監控；建立負面交易者管理機制。

• 合約設計需貼合真實需求，禁止通過複雜衍生工具嵌套，規避監管規定。

• 非金融機構進行權益類非標準期權交易，單筆名義本金不低於100萬。

• 使用統一管理的通訊系統開展詢報價；保障交易者知悉合約持倉及變動。

• 對沖交易使用專用賬戶，健全對沖交易行為機制。

• 建立標的白名單制度，不得超出行業協會規定的範圍。

• 與境外交易者交易，僅限對外開放的特定品種；不得違規成為交易通道。

• 不得新增和展期被交易所實行風險警示、暫停上市或終止上市風險提示、進入終止上市程序的股票為標的交易。

• 以收取保證金等方式進行履約保障，包括現金、標準倉單等協會認可的形式。

• 保證金規則明細出臺，向證券業要求看齊的同時兼顧大宗商品交易特點（系統方案詳見下文）；保證金逐日盯市，做好追保管理並留痕。

• 健全授信管理，統一授信審批流程，合理確定授信標準；不得通過降低授信要求規避保證金管理規定。

• 需建立完善的信息技術系統。

• 至少每季度開展一次衍生品交易業務各類風險的壓力測試。

• 設立專門部門，專人專崗，明確分級授權機制；建立業務隔離制度，確保場地、人員、賬戶、資金、交易系統等有效隔離。

• 所有交易相關檔案材料存檔不少於20年。

• 不得將衍生品異化為槓桿融資工具；不得出借或變相出借業務資質。

• 不得與上市公司及關聯方的特定人員開展以本公司股票為標的的交易；不得與限制轉讓期限內或不得減持的交易者開展該股票的交易；不得因對沖持有限制轉讓或不得減持的股份。

• 不得與涉嫌非法金融活動或存在利益衝突的特定主體開展衍生品交易。

• 不得根據交易者指令對沖或出售對沖頭寸給指定第三方；不同通過頻繁提前了結等方式提供短期交易便利。

“新規”正式發佈後，鎰鏈科技走訪了與我們合作的幾十家期貨風險管理公司，就“新規”的解讀和落地方案，與行業內各崗位的專家進行了全面研究和深入探討，將場外衍生品系統地做了有針對性的升級迭代。

保證金規則要求是本次“新規”重點之一，相關細則給機構留有自主決定保證金算法的空間，但也帶來保證金算法設計不當而違反“新規”要求的風險，許多機構在保證金規則的選擇和調整上面臨挑戰。我們在充分收集和吸納了幾十家風險管理公司反饋的基礎上，與多家機構共同實現了通用、靈活、實用的保證金引擎升級方案。

• 所有算法調整過程均保留完整軌跡，確保操作留痕

• 支持在多種預置算法間自由切換（如SPAN算法、標準新規算法等）

• 可根據業務場景選擇最適合的計算模型

• 算法切換實時生效，不影響在途交易

• 在整體算法框架下，支持對單筆交易設置固定比例保證金

• 可針對特定交易設置專屬保證金比例

• 固定比例與算法計算結果可並行使用

• 支持基於歷史行情和極端場景的保證金壓力測試

• 可模擬不同市場波動下的保證金需求變化

• 測試結果可視化展示，輔助風控決策

《期貨風險管理公司衍生品交易業務管理規則》是期貨風險管理公司衍生品業務長期健康發展的新路標。鎰鏈科技自2017年起，已陪伴眾多期貨風險管理公司的衍生品業務共同發展多年，並將一如既往地憑藉豐富的行業經驗、成熟的系統產品和專業的技術服務，為期貨風險管理公司的衍生品業務提供專業、可靠的系統保障！

關於鎰鏈科技

上海鎰鏈科技有限公司專注於衍生品估值、風險與合規管理，以成熟的技術和貼心的服務成就客戶，是國內專業的衍生品系統與技術供應商。