先正達IPO被終止：曾擬募資600億，估值達3250億

雷遞網 雷建平 3月30日

先正達集團股份有限公司（簡稱：“先正達”）日前IPO被終止，先正達曾準備在上交所主闆上市。

先正達曾在2023年6月IPO過會，不過，時隔9個多月後，IPO被終止。

先正達原計劃募資650億元，其中，130億元用於尖端農業科技研發的費用和儲備，39億元用於生産資産的擴展、升級和維護以及其他資本支齣，78億元用於擴展現代農業技術服務平颱（MAP），208億元用於全球並購項目，195億元用於償還長期債務。

先正達曾計劃齣讓20%的股權，以此計算，先正達估值可達3250億元。

年營收2248億

先正達集團於2019年注冊於上海，主要由瑞士先正達、安道麥及中化集團農業業務組成，有超過250年的傳承。

先正達集團由先正達植保、先正達種子、先正達集團中國和安道麥四個業務單元構成，主營業務涵蓋植物保護、種子、作物營養産品的研發、生産與銷售，並從事現代農業服務。

2021年先正達集團在全球植保行業排名第一、種子行業排名第三、在數字農業領域處於領先地位；在中國植保行業排名第一、種子行業排名第一、作物營養行業排名第一，是中國現代農業服務行業的領導者。

招股書顯示，先正達2020年、2021年、2022年營收分彆為1587.79億元、1817.5億元、2248.4億元；淨利分彆為88.24億元、79.87億元、114億元；扣非後淨利分彆為33.23億元、55.18億元、76.85億元。

具體來看，先正達2022年來自植物保護營收為1472億元，占營收比例為65.47%；來自種子營收為314.7億元，占比為14%；來自作物營養營收為213.77億元，占比為9.51%；來自現代農業服務營收為202億元，占比為9%；來自其他收入為37.43億元，占營收比例為1.66%。

先正達2023年第一季度營收為631億元，同比增長11.39%，主要係受益於市場對先正達集團創新産品和服務的需求，産銷量增長，同時公司産品價格維持高位並略有增長所緻。2023年第一季度，先正達集團綜閤毛利率為32.69%，相比同期基本持平。

受益於營業收入的增長，先正達2023年第一季度實現EBITDA為125.25億元，同比增長7.98%。

先正達2023年第一季度歸屬於母公司股東的淨利潤39.45億元，同比下降14億元，下降26.26%，主要係財務費用尤其是利息費用增長導緻。2023年第一季度，先正達的財務費用為21億，同比增長18.48億，主要係貸款及應付款項的利息支齣由10.25億增長至23億，同比增加12.74億元所緻。

相比2022年同期，先正達集團為償還永續債及補充日常經營所需資金新增瞭一定規模的藉款，導緻2023年第一季度利息支齣有所增長；同時，自2022年3月以來美元持續加息，浮動利率LIBOR、SOFR均大幅上漲，藉款利率升高，綜閤導緻利息支齣增長。

為中國中化旗下全資子公司

截至本招股說明書簽署日，農化公司直接持有先正達99.1%股份，為先正達控股股東，同時農化公司的全資子公司麥道農化持有先正達0.9%股份。

農化公司由國務院國資委履行齣資人職責企業中國中化通過其全資子公司中國化工（中國中化）間接全資持有，因此先正達的實際控製人係國務院國資委。

中國中化是由中國中化集團有限公司與中國化工集團有限公司聯閤重組而成，於2021年5月8日正式揭牌成立，為國務院國資委監管的國有重要骨乾企業，員工22萬人。

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