石建軍（石天方）：在即將到來的“紅五月”

石建軍，筆名石天方。

中國資本市場第一代證券投資分析家。上海交通大學金融學專業畢業。九三學社上海金融委員會專家委員會成員。華東師大國際商務碩士學位專業兼職碩士生導師。原華安證券財富管理中心（上海）副總經理、首席投資顧問。

1990年進入證券市場，1994年即爲上海證券報專欄作者。作爲全國最早的中央臺財經評論嘉賓，曾在中央臺、中央電視臺、上海《第一財經》、湖北衛視等財經媒體長期擔任嘉賓。是香港文匯報財經版特約採訪嘉賓。水晶球財經網2018、2019名博評選第一名。在全國投資者中有着廣泛的聲譽和影響力。

擅長用經濟週期理論結合波浪理論預判大勢。擅長結合國家產業政策導向和行業發展前景捕捉投資方向。創立和實踐投資操作三格言：1、明大勢者賺大錢；2、主流品種決定投資收益；3、價值投資選股、趨勢操作選時。

具有極爲豐富的證券投資管理經驗。對國際主要股市和國際商品市場的運行規律有着深刻的研究。極爲準確地預測了中國股市多個歷史性的重要頂部和底部。

本週上證指數是一根帶下影線的錘頭小陽線。從量價關係看，今天的日線量價很不錯，擺出了一副擬挑戰3102點新高的架勢。但美中不足的是，本週的周線量能還略顯欠缺。由於下週臨近五一假期，只有兩個交易日，所以，主戰役大概率是在假期結束後展開。

我在上期的特別文章中就已經指出，由於5周和10周兩根短期均線將在本週靠攏，所以，節日前後的A股大概率是要對近期走勢做一個方向性的選擇的。從本週五市場的取向來看，上證指數擺脫3000-3100點的箱體整理再上一個臺階，可能性要比先向下回落大得多。

以上，只是對上證指數取向的分析。而判斷整個市場的總體走向，還是要研究國證A指。

在上證指數橫盤整理的過程中，國證A指則是一個震盪回調的市場走勢。從結構上看，由4888到4532點的回落，只是3919-4888點這段上行高度的36%。顯然，這仍是一個相對偏強的調整結構。但由於國證A指的月線和季線都尚未表現出指數可以很快攻克4888點前高的跡象，所以，大多數小微盤，整體上，很可能在一段時間內仍將滯後於中大盤的市場表現。但國證A指整個指數的波動節奏和基本方向，還是會與上證大盤保持一致的。

我們假定，五一假期後，大盤確實是如願選擇向上拓展，那麼，根據我去年底的預判，上證指數就有望向3200甚至3300點的方向進行試探。但由於2021年的3708點與2023年的3418點這兩個重要高點形成的中期下降壓力位目前在3220點附近，因此，可以預期，當上證大盤向着3200點及其上方的空間進行試探的過程中，市場的阻力將會變得越來越大。

從目前市場的幾個主要分類指數的強弱情況看，上證50、滬深300，與上證指數的走勢頗爲類似。而創業板、科創50等，則與國證A指比較相似。所以，如果是投資指數基金，投資者顯然應當以滬深300等相對強勢的寬基作爲首選。

不過，對於大多數投資者而言，顯然是不甘心把資金放在指數基金上的。那就必須研究行業和板塊的強弱。

在即將過去的四月份，銀行、資源、基建等權重板塊表現很不錯，他們對上證指數和滬深300指數的貢獻最大。但期間市場最矚目的板塊，恐怕應該是低空經濟了。

我在上期特別文章中，已經指出，隨着五一長假的到來，累計漲幅很大的低空經濟板塊將出現明顯分化，操作要逐漸進入謹慎追高模式。那麼，對於即將到來的五月份，投資者應該如何操作呢？

首先，我仍然要提醒，到目前爲止，A股市場，仍然是一個存量博弈爲主的市場。雖然有外資行認爲H股和A股已值得配置，不排除其後有一定的增量資金迴流，但從市場操作的角度看，板塊的此起彼伏是正常的市場選擇。因此，四月份已經得到充分炒作的板塊，如果沒有實際的業績增長做背書，五月份相對謹慎是必要的。那麼，五月份，市場的活躍資金會流向哪裏？我以爲，還是要從政策和業績兩個方向去尋找。

從政策角度，高層有關報告表明，要集中力量打造金融業“國家隊”。不斷提升國有大型金融企業競爭力和國際影響力。推動頭部證券公司做強做優，支持上海、深圳證券交易所建設世界一流交易所。今日券商板塊因此而強勢爆發。在即將到來的“紅五月”，這個已經沉淪了好長時間的板塊，是否繼續存在着機會？

從業績角度，市場最爲矚目的光模塊“三劍客”中際旭創、新易盛和天孚通信，市場的業績預期不斷提升，週五再度強勢大幅上漲。在即將到來的“紅五月”，這個A股中業績增長最爲可靠的板塊，是否仍然存在着機會？

還有，既然一些外資行認爲港股已經跌得相當超值，那麼，在即將到來的“紅五月”，港股市場中的中概股，是否也意味着將重新獲得新生？

以上思路，供大家參考。祝大家好運！

【特別申明】：

本公衆號只是作者個人研究觀點分享。

文中所提板塊或個股，只是分析舉例，不構成任何建議。

請一定注意：分析預判並不完全等同於未來實際走勢。

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