阿里巴巴發佈2024財年Q4及全年財報

北京時間5月14日晚，阿里巴巴集團公佈2024財年Q4及全年業績。

財報顯示，2024財年，阿里巴巴集團收入達9411.68億元，經調整EBITA利潤同比增長12%至1650.28億元。2024財年Q4，阿里巴巴集團營收2218.74億元，同比增長7%。

本財季，淘天集團營收932.2億元，同比增長4%。據悉，淘寶天貓購買人數和購買頻次顯著增長，推動線上GMV及訂單量實現同比雙位數增長。同時，88VIP會員數量實現同比雙位數增長，超過3500萬。

阿里雲Q4營收255.95億元，同比增長3%，同時繼續保持盈利，經調整EBITA同比增長45%至14.32億元。核心公共雲產品收入實現雙位數同比增長，AI相關收入增長加快，持續實現三位數同比增長。

阿里海外相關業務繼續保持增長勢頭，財報顯示，阿里國際數字商業集團Q4營收同比增長45%至274.5億元，旗下零售平臺的季度整體訂單同比增長20%。2024年4月，Choice業務佔速賣通整體訂單的約70%。

阿里其他業務集團經營效率也在繼續改善。本財季，菜鳥營收245.57億元，同比增長30%。同時受益於跨境快遞履約服務帶來的收入增長，菜鳥2024財年營收同比增長28%至990.2億元。本地生活集團收入同比增長19%，全年收入近600億元，同比減虧25%。2024財年，大文娛集團收入同比增長15%，並實現虧損同比收窄。

阿里巴巴集團同時宣佈，預計2024年8月底完成在香港雙重主要上市。

阿里巴巴集團首席執行官吳泳銘表示：“本季度業績表明我們的戰略見效，阿里正在重回增長軌道。通過聚焦用戶體驗，淘天和國際電商業務的GMV均實現雙位數同比增長。我們也欣喜見到AI產品的客戶及相關雲計算收入加速增長。我們將繼續堅定地執行戰略聚焦，面向未來把握好增長機遇。”

在當晚財報電話會上，阿里巴巴表示，目前的財報業績之下有能力將現金流用於戰略再投資，以推動核心業務的增長，預計投資未來將產生三大成果：

• 國內電商平臺的用戶體驗提升，進而支撐2025財年的GMV強勁增長；

• 阿里雲業務將在2025下半財年回到雙位數增長；

• 國際數字商業集團保持續快速增長勢頭，並持續提高單位經營效益。

以下爲5月14日晚間財報電話會問答要點，經《天下網商》整理發佈。

Q:本季度阿里國內電商GMV增速回到兩位數，背後是什麼因素在驅動？在新的電商環境中，我們需要做什麼來與新型的電商平臺競爭？

吳泳銘：我們最核心的（任務）還是在提升用戶的電商購物體驗。電商購物體驗無外乎好商品、好價格和好服務。

具體到更細的層面，中國在商品供給上有不同的模式。如果分爲品牌商、渠道商和產業帶工廠（或者白牌市場），我們要用不同的產品形態、不同的經營模式去提升這三種不同的供給裏面的商品價格力，以及商品的轉化效率。同時，我們投資於客戶體驗，包括物流、客服，最終帶來客戶購買品質的提升。

現在中國電商市場的競爭非常激烈，但是淘寶有獨特的戰略路徑選擇。在貨架電商市場，我們除了要提升產品效率外，整個Marketplace（市場）的豐富性也是淘寶非常重要的一個支撐，所謂“萬能的淘寶”。我們要在保持淘寶市場豐富性的基礎上，對一些動銷率高的核心產品提供更高的商品效率，通過這兩個維度的持續提升，來建立我們在中國電子商務市場的獨特競爭優勢。

Q:近期，阿里推出了全站推和一些新的營銷工具，和友商的同類產品相比，我們如何評估產品之間的差異化？ 

吳泳銘：全站推的核心需求是保證客戶投放ROI（投資回報比）的要求下獲得生意增長，所以我們在調整算法模型，用更長的時間訓練模型，以及在更多的客戶投放的數據基礎上，去提升整體保障客戶ROI的效率。每個平臺的商業化產品都有它的特殊性，我覺得可比性不那麼強。但是最終，商家比拼的是在平臺投資的ROI，就現在而言，淘寶商家的投放ROI在大部分電商平臺當中是最高的一類。

Q:關於CMR（客戶管理收入）有5%的增長，GMV（商品交易總額）有兩位數的增長，這些勢頭非常好，看到平臺能在這樣的外部環境下持續提升CMR和GMV，想要知道最新的趨勢如何，比如4月到5月，CMR和GMV的趨勢如何？ 

徐宏：我們認爲當前的增長的趨勢是可持續的。4月-5月，我們也看到了很好的、很健康的發展勢頭。接下來幾個季度，我們會去逐步推出商業化產品，到時候CMR的增長會逐步迎頭趕上，與GMV持平。

蔡崇信：當前中國消費者家庭現金儲備的水平是非常高的，可能達到19萬億美元的水平。所以中國的消費者一定有消費的能力，這是毫無疑問的。五一期間，我們看到服務業有一定增長，在線上平臺，一些非剛需的品類（包括服裝、電子產品）也有不錯的表現。所以我們可以說，消費者開始提高消費水平，但是還需要一定時間去看這個趨勢長期會怎麼延展。

吳泳銘：我剛纔還在和Joe開玩笑，說各位投資人朋友好像比我們更急着賺錢。在淘寶，用我們投資於商品的競爭力、商品的效率和用戶的消費體驗提升，帶來GMV增長和用戶消費頻次的增長，是我們今年的首要任務。只要這個首要任務獲得增長，後面如何提升GMV、CMR是一個水到渠成的過程。

淘寶從零開始到現在，佔了我們主要收入的阿里媽媽平臺，也是我最早領導建設的平臺。我經歷了淘寶從0到1億，到10億，到百億收入的整個阿里媽媽廣告平臺的變現過程。所以如何一步一步穩健地通過廣告產品來提升CMR，我覺得是一個確定性的過程，我們現在反而是在控制這個過程，讓商家和消費者的體驗更好。

Q:雲業務下半年可以恢復兩位數增長，這一消息十分鼓舞人心，到時候雲業務的收入構成是什麼樣的？有多少比例來自於AI產品，多少來自公共雲，多少來自私有云？恢復到兩位數增長之後，雲業務的中長期利潤率大概是多少？

吳泳銘：雲業務的收入增長主要來自AI新產品的驅動。在AI產品上的投入，同時還會帶來客戶在傳統雲計算產品上的投入。所以我們覺得，這兩部分會互相促進。未來，我們主要的增長基本都來自於有長期業務價值以及高毛利率的（產品），像公共雲以及AI相關產品的收入。

現在，我們的大部分公共雲產品都保持一個比較合理、健康的利潤率。但是在AI相關的產品上，我們覺得這是一個十年大週期中非常早期的階段，會持續做更長期的投入。

Q:關於人工智能和雲，你們主要追求的是規模（參數的多少），還是多模態的覆蓋（語音、視頻、文字等）？大模型的最終目標是不是要創造一些AI助手，比如幫消費者代購，或者幫商家做銷售？

吳泳銘：現在所有做綜合性大模型的公司，絕大部分追求的方向是一致的，也就是AGI（通用人工智能）。但在走到這條目標的路徑上，每個公司都會有一些自己的方向選擇。最終，所有的聲音、文本、圖像和視頻都會融合在一個大模型裏面，這是長期的發展方向。

阿里巴巴投入這麼多資源去研究AGI，對我們來說有三個重要的目標。第一個目標是對AGI本身的探索；第二個目標是把通義大模型與阿里雲先進的AI基礎設施進行軟硬件協同的優化，爲中國的企業和開發者提供能力強、性價比高的AI大模型推理服務；第三點纔是通過通義大模型的發展，爲阿里巴巴其他的業務提供基礎模型的支撐。

Q：這一季度，AIDC（阿里國際數字商業集團）的虧損還是在擴大，AIDC現在投資的規模如何？“全託管”模式也在轉向“半托管”，能不能介紹一下？

蔣凡：上個季度，有兩個原因導致我們的業務投入比較大。第一個原因是我們在一些新興市場的投入比較激進，尤其是在中東海灣地區拓展業務；第二就是速賣通Choice模式的佔比一直在爬升，在商業模式的切換過程中，它的盈利能力需要時間來追趕。隨着新模式逐漸穩定，我們也會在追求增長的同時，更關注這個商業模式的效率。

關於全託管/半托管的問題，我想說的是有些品類更適合跨境銷售，有些品類更適合本地發貨。在中東、韓國、歐洲的一些市場，我們也在積極拓展本地賣家。我們從消費者體驗、消費者需求和經營效率的角度，在不同的市場選擇不同的商業模式。

Q：速賣通Choice增長非常快，這部分業務在未來長期發展的前景如何？例如哪些地區、哪些品類、哪些用戶最有希望？

蔣凡：目前速賣通Choice模式的主要品類還是一些輕小件，這種品類更適合做跨境運營，也是過去速賣通比較有優勢的品類。我們也在根據不同的供應鏈模式拓展新的品類，比如在韓國等市場，通過海運的方式賣一些中大件的品類。

我們作爲平臺，首先還是會從優勢品類做起，同時構建面向更多品類的供應鏈；另外，速賣通Choice會和很多本地平臺打通，包括東南亞的Lazada、中東和土耳其的Trendyol等。通過這樣的方式，我們可以快速向這些市場補充當前缺少的商品類型。針對不同的市場，我們會根據現有的資源以及這個市場當前的情況，去考慮投入哪些品類。

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