作者 | 曾有爲

來源 | 品牌觀察官（ID：pinpaigcguan）

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引言

在樓市風雲變幻的當下，一場關於房企生存與倒閉的較量正在悄然上演。

隨着樓市新政的出臺和市場環境的持續變化，一些房企在資金鍊問題上顯得捉襟見肘，暴雷事件頻發。

繼東原地產、雅居樂等民企相繼陷入債務危機，老牌房企中南建設和世茂亦難逃退市命運後，又一家民營房企——弘陽地產也公告了債務違約的消息。這是否預示着新一輪的房企暴雷潮即將來臨？

屢次債務違約

弘陽處境如履薄冰

弘陽地產，這家曾經輝煌一時的房地產巨頭，如今卻陷入了前所未有的困境。它遭遇的債務問題，已經不是一兩次的偶然事件。

從2022年8月開始，弘陽地產首次宣告違約。然而，這僅僅是個開始。

到了今年2月，弘陽地產因多次債務違約而遭到了清盤呈請。

儘管如此，弘陽也沒有選擇徹底“擺爛”，而是繼續垂死掙扎。

5月10日，由弘陽集團擔保的2.75億美元的優先票據重組計劃取得了令人矚目的進展。這一重組計劃已經成功獲得了93.8%的現有重組債務持有人的簽訂或同意，這無疑爲弘陽地產注入了一劑強心針。

然而，就在弘陽地產似乎可以稍微鬆一口氣的時候，新一輪的債務壓力又悄然而至。5月20日，弘陽地產再次發佈公告，預計無法支付旗下2.1億美元債“REDSUN 7.3 05/21/24”的應付本金及利息，這已經是該公司連續多次觸發違約事件了。

截止到2023年末，弘陽地產的總資產雖然高達749.06億元，但總負債也達到了驚人的600.83億元，資產負債率高達80.21%。這意味着，弘陽地產的負債壓力巨大，資金流動性也面臨着嚴峻的挑戰。

目前，弘陽地產存續的中資美元債共計6只，存續金額累計達17.4億美元，但這些債券均已出現違約。

在資金方面，弘陽地產的問題日益凸顯。由於入不敷出，公司賺到的錢一年比一年少。

根據公開數據，2023年弘陽地產的合約銷售金額爲218.3億元，同比下降了37.99%。而營業收入雖然達到了197.9億元，但也同比下降了1.1%。

今年前4個月，公司的累計合約銷售金額更是僅爲33.79億元，同比減少了64.44%。這樣的業績下滑，無疑讓弘陽地產的處境更加艱難。

面對如此嚴峻的形勢，弘陽地產已經不敢輕舉妄動。從去年到現在，都沒有弘陽拿地的動靜。這雖然可以在一定程度上減少公司的資金壓力，但也意味着公司的發展步伐將大大放緩。

除此之外，這次暴雷，也給弘陽帶來不少影響。

其中投資者信心受損對弘陽來說是莫大的打擊，屢次違約事件可能會導致投資者對該公司的信任度下降，從而影響其股票價格和市場表現。

同時，由於弘陽地產已經不是第一次出現違約事件，未來公司再融資的難度可能會增加，這對其業務擴張和發展也會產生不利影響。

與合作伙伴關係受損也是弘陽地產不可忽視的風險，接二連三的危機無疑會對其與供應商、合作伙伴等的關係產生負面影響，進而影響其供應鏈和業務運營。

明星高管接連離職，

弘陽還玩得起嗎？

雖只是一介布衣出身，但弘陽始終懷揣着遠大的抱負和雄心壯志。2018年到2020年三年時間，弘陽大手筆拿了超130塊地，且大部分土地均爲高溢價購得，開始了全國化戰略佈局。

在地產行業的鼎盛時期，華東戰區成爲各大房企競相爭奪的戰略要地。這裏的頭部房企早已佈局超過十年，而本土房企新城控股也逐步嶄露頭角，成爲行業的佼佼者。

五年前，命運似乎有着奇妙的安排，曾煥沙率領的弘陽地產成功登陸港交所，並迅速將地產核心業務轉移至上海虹橋，正式加入虹橋地產的精英圈子。

對於許多房企而言，上海彷彿成爲了他們的救贖之地，而大虹橋更是他們全國化佈局的關鍵節點。這裏匯聚了鉅額資金和頂尖人才，爲弘陽的未來發展奠定了堅實基礎。

隨着全國化佈局的逐步展開，曾老闆也開始了人才佈局。短短兩年間，弘陽組建了一支被譽爲“八國聯軍”的精英團隊，開啓了全國擴張的征程。

爲了慶祝這一重要時刻，弘陽舉辦了一場盛大的新員工入職儀式。儀式上，九名高層領導宣佈加入，包括蔣達強、羅豔兵、陳彬、鄒高武、鄂宇、何愛華、鄒俊、徐佳彥和林晨。其中，蔣達強擔任執行總裁，地位顯赫。

這支團隊主要由華東地區知名房企的高管組成，他們的加入無疑爲弘陽注入了強大的動力。當時，大多數房企也都在進行類似的戰略調整：搬遷總部、挖掘人才、全國化佈局。

然而好景不長，洗牌來臨，地產界高管換血不斷。

2020年底，弘陽纔出走了一位執行總裁——地產行業人力資源泰斗級人物張良；2021年1月底，何捷辭任公司執行董事、行政總裁及董事會薪酬委員會成員；

2021年2月弘陽地產公告，總裁、非執行董事及審覈委員會成員蔣達強辭任，2021年6月，弘陽商業集團總裁沈嘉穎因個人原因離職。

短短半年，弘陽就失去了四位高管。對當時就已經水深火熱的房企行業來說，無疑是“雪上加霜”。2022年6月，弘陽地產也撤離了上海虹橋地產一條街，回到了南京，彷彿一切都回到了原點。

高管拍拍屁股走人，只剩一地雞毛，給曾老闆留下風雨飄搖、窟窿巨大的殘局。一系列連鎖反應惹得股民和消費者叫苦連天。

在高層接連離職後，弘陽的分紅情況必然會受到一定影響。畢竟高管離職往往伴隨着公司戰略調整、管理層變動以及市場對公司未來前景的擔憂，這些因素都可能對分紅政策產生直接或間接的影響。

高管離職導致公司內部的戰略和運營出現不確定性，進而影響公司的盈利能力和現金流狀況。

如果公司的盈利能力和現金流受到負面影響，那麼分紅政策可能會受到調整，甚至可能出現減少或接近取消分紅的情況。

同時，高管離職的消息一旦傳出，往往難以避免地觸發市場對該公司未來發展方向的深深憂慮，這種情緒在資本市場上的直接體現就是股價的顯著下跌。

對於衆多股民而言，股價的下跌無疑代表着他們投資價值的縮水，即他們的投資損失。

更爲嚴重的是，如果公司因爲高管離職而陷入融資困境或面臨信用評級的下調，這些問題將進一步加劇市場的擔憂情緒，從而對股價形成更大的壓力。

這種連鎖反應不僅可能使公司的股價繼續下跌，還可能導致股民遭受更爲嚴重的投資損失。

此外，弘陽地產近幾年的業務運營和市場表現也不盡人意。項目延期、質量下降、售後服務不佳等問題頻出，消費者面臨巨大損失。

潮水退去才知道誰在裸泳。盲目地、大跨進式地擴張發展，終將窮途末路、走向衰落。

繁華落盡

一大批房企接連“塌房”

近些年來，房地產不斷暴雷，可謂是風險不斷。

先有許家印的恒大地產資不抵債，負債率超過100%、楊惠妍的碧桂園和王石的萬科負債率飆升；

後有雅居樂股價大跌、東原地產債務違約、奧園申請破產；

甚至連千億房企中南地產和世貿都相繼退市……房地產行業“繁華落盡”，令人嘆惋。

自從三道紅線給房企融資上了“緊箍咒”，貸款融資渠道收緊、買房首付款審覈趨嚴等衆多“組合拳”打出來，房地產行業資金緊張，可以說是進入洗牌階段。眼下，房地產行業加速優勝劣汰，一大批房企正在面臨洗牌。

當前，“517”史詩級樓市新政出臺，政策寬鬆期雖至，但效果尚待觀察。民企資金流動性緊張，市場信任重建任務艱鉅。若復甦速度遲緩，民企或將難渡難關，新一輪風險隱現。

濱江董事長戚金興曾說過出名的“池塘論”——房地產這口池塘，已經被大網小網地撈了30多年，水裏的大魚肯定沒有了。不但大魚沒有，連小魚蝦可能都不多了。

這時候，你得不怕辛苦，得有精準的能力和眼光，深入到塘底的淤泥層去抓，那裏說不定有很多驚喜，會有甲魚、黑魚、泥鰍等等，再不濟，還會有不值錢的河蚌、螺螄。

一個房地產企業，得渡過這幾年沒什麼魚的階段。靠着這些小魚小蝦，度過行業週期。

寫在最後

“滾滾長江東逝水，浪花淘盡英雄。是非成敗轉頭空。青山依舊在，幾度夕陽紅。”弘陽地產曾經的榮光和當下的狼狽，是一個地產時代的縮影。

樓市風向在這幾年間極速轉變，江湖早已不是那個模樣，物是人非。曾經高喊“千億”和“百店”的弘陽，在潮水褪去之後也不得不面對“沒落”的現實。

從偏居一隅，到明星黑馬房企，再到被清盤呈請、違約負債，弘陽地產坎坷的命運，並沒有承載住曾煥沙曾經的夢想，反而繁華過後一場空。

在求生的道路上，不止弘陽地產，所有房企都在苦苦掙扎。各大房企最終走向如何？對於房企現狀，您有什麼看法？歡迎在評論區留言討論，謝謝。

您怎麼看待又一家民營房企暴雷一事呢？歡迎評論區留言討論，發表您的意見或者看法，謝謝。