國際米蘭、蘇寧集團與張公子
贏了冠軍沒了球隊
最近熱點事件是張公子旗下的國際米蘭還不上錢，被橡樹資本執行合同，失去國際米蘭控股權。公開媒體的報道：
“據多家意大利媒體報道，由於無力償還數額不菲的貸款和利息，國米現任主席張康陽不得不離開球隊，這意味着國米的蘇寧時代將落幕。根據報道內容，張康陽與基金公司約定的最後還貸期限已過，後續更多是程序步驟。
報道稱，爲應對疫情下的財務問題，張康陽與蘇寧集團於2021年5月從基金公司“橡樹資本”獲得了一筆爲期3年、年利率12%、金額爲2.75億歐元的貸款。這筆貸款以俱樂部的股權作爲抵押，如果未能在2024年5月21日之前償還貸款，橡樹資本將強制執行國米的股權，併成爲國米的所有者。”
國際米蘭是少有的被蘇寧張家潤出去的優質資產了吧？不過有一說一，張康陽這8年來，除了開始接手國際米蘭買球員不懂喫虧之外，學習的很快，融入的很快，個人覺得是二代裏面學習能力智商情商都在線，並且很優秀的。成績+本土化+青訓重建得到無數的國米球迷的認可和支持，我也很佩服。
過去八年時間，由張康陽擔任主席的國際米蘭俱樂部贏下了7座獎盃，兩次問鼎意甲冠軍，經歷了兩次歐戰決賽。從球隊戰績和引援成效看，以張康陽爲首的俱樂部高層交出了一份高分答卷。他們帶領國米從低谷一路崛起，重新回到歐洲頂級球隊行列。
只是在商言商，你對國米再愛，沒有錢是愛不起的。融資失敗之後發佈的聲明更像是發泄，人家橡樹資本都沒理你。有錢就按照合同還錢，沒錢我們就按照合同執行，一切安排合同辦事。
融資失敗的原因
意大利共和報此前撰文談到了張康陽融資一再失利的原因：“今年2月，倫敦的一家主要投資基金審查了張康陽顧問提交的融資申請，由於張康陽欠中國建設銀行3.2億歐元，這一情況讓他們感到擔憂。“這一背景解釋了機構投資者不願向張康陽提供貸款的原因。”
他還要向中國建設銀行償還3.2億 而且他與中國建設銀行在香港紐約和米蘭都存在官司 中國建設銀行由中國最大的主權財富基金中國投資公司控股 實際上張與一個國家的機構存在法律糾紛 所以作爲西方國家的投資基金的經理 我有什麼希望可以從那些甚至不把錢歸還給政府的人那裏拿回我的錢呢？
看樣子信用真的很重要，無論國內國外，不是不報時候未到。還是國外資本教你做人，人家根本不慣着你。
這麼多年的經營蘇寧是虧是賺呢？
《體壇週報》沈天浩發文介紹蘇寧的投入情況，蘇寧在投資國米的項目上虧掉了超過7億歐元。
原文如下：對於中資來說，投資國米的項目註定要以鉅額虧損收場。2016年6月，蘇寧從託希爾手中收購俱樂部時，其實只花了2.74億歐元，這其中9000多萬用於收購託希爾所持股份，其餘1.82億分別以增資和股東貸款形式注入。如果只看買進俱樂部的價格，蘇寧算是做了一筆好買賣，可他們很可能低估了在意大利運營豪門俱樂部的難度和成本：掌舵藍黑的最初幾年，他們在轉會市場上屢屢犯錯，花掉了很多冤枉錢，首個夏窗以超過7000萬歐元的高價買來若昂·馬里奧和加布裏埃爾·巴爾博薩就是典例。
在此背景下，蘇寧不得不持續對俱樂部進行注資。2016-2018年間，他們又通過兩筆股東貸款投入2.96億歐元，而與此同時，集團還通過冠名訓練中心等形式，在多年間注入1.97億贊助款項（儘管贊助費逐年遞減）。從橡樹資本拿到2.75億貸款之後，蘇寧並未馬上將這筆資金一下子都投入俱樂部，而是先後注入了兩期股東貸款，總額爲1.26億歐元。算起來，從2016到2024，蘇寧在8年間對國米的投入總額達到了8.94億歐元。此外，萊恩資本（小股東）在2019年收購了託希爾剩餘的31.05%股份，價格據傳在1.5億歐元左右，如果算上這筆錢，蘇寧實際的總投資達到了10.44億歐元。
需要注意的是，國米此前還發行了4億歐元的債券。假設俱樂部能夠以12億歐元的價格出售，減去這部分承債，股權價值還剩下8億。再減去三年期貸款3.95億歐元的本息和，以及橡樹享有的20%溢價分成（即8000萬歐元），蘇寧只能拿到3.25億歐元，這意味着他們在投資國米的項目上虧掉了超過7億歐元。
看了這麼多案例，如果沒有特殊情況，還是老老實實的建設祖國吧，根在那裏就努力在哪裏生根發芽開花結果。別糾結也別矯情，沒有事事都完美的，也沒有一頓火鍋解決不了的事情，實在不行再來頓燒烤。
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